弄玉轻盈，飞琼淡泞，袜尘步下迷楼。
试新妆才了，炷沈水香球。
记晓剪、春冰驰送，金瓶露湿，缇骑新流。
甚天中月色，被风吹梦南州。
尊前相见，似羞人、踪迹萍浮。
问弄雪飘枝，无双亭上，何日重游。
我欲缠腰骑鹤，烟霄远、旧事悠悠。
但凭阑无语，烟花三月春愁。
弄玉轻盈，飞琼淡泞，袜尘步下迷楼。
试新妆才了，炷沈水香球。
记晓剪、春冰驰送，金瓶露湿，缇骑新流。
甚天中月色，被风吹梦南州。
尊前相见，似羞人、踪迹萍浮。
问弄雪飘枝，无双亭上，何日重游。
我欲缠腰骑鹤，烟霄远、旧事悠悠。
但凭阑无语，烟花三月春愁。
在我国的名花中，最珍异和神秘的要算琼花了。据宋人周密《齐东野语》卷十七记载：“扬州后土祠琼花，天下无二本。……仁宗庆历中，尝分植禁苑，明年辄柘，遂复载还祠中，敷荣如故。淳熙中，寿皇（孝宗）亦尝移植南内，逾年，憔悴无花，仍送还之。其后，宦都东源命园丁取孙枝移接聚八仙根上，遂活，然其香色则大减矣。”词人赵以夫得友人折赠琼花数枝，召聚咏赏，并作《扬州慢》词，这首词就是郑觉斋当时应和而作。
开始数语，就本题发挥，并将人与花合写。琼花，像轻盈雅淡的仙女，试罢新妆，满身香气，走下楼来。“弄玉”，相传为春秋时秦穆公之女，后与萧史一起升天仙去。“飞琼”，许飞琼，西王母的侍女。“淡泞”，这里指飞琼的衣装素淡。“袜尘”，本曹植《洛神赋》“凌波微步，罗袜生尘”，词中谓仙女的步履轻盈。“迷楼”，点出扬州。隋炀帝在扬州建行宫，回环四合，误入者不得出，名曰迷楼。琼花产于扬州，因此咏琼花之作大多或直接或间接地提到扬州，有赵以夫《扬州漫》一词为证。“香”，一种熏香用的铜球，中分三层，圆转不已，可置于被褥中，香烟不灭。前五句以女仙设喻，描绘琼花的态、色、味，并没有作形状的描写，而着力写琼花的丰神。
“记晓”三句，承上“迷楼”，遥想当日炀帝赏花情景：在清晨剪下像春冰般寒洁的琼花，插入金瓶中时还沾有晨露，由护卫皇帝出行的“缇骑”以流星快马送至行宫供炀帝赏玩。“甚天中月色，被风吹梦南州”两句，转入眼前的琼花。赵以夫原唱《扬州慢》词序云：“琼花大而瓣厚，其色淡黄。”以“天中月色”拟之，可谓恰到好处。“南州”本泛指南方州郡，此指临安。词言琼花“被风吹梦（到）南州”，下语极迷离恍惚。词开首既屡以仙女比拟琼花。则琼花亦像仙女一样有梦魂。此番在临安出现的、经过移根再植的花，原是她的精魂被风吹至，想象富有情致。
下片由“吹梦南州”一语点出新意。在酒筵前相见者，是花是人，已融为一体，故加以拟人化的描写：“似羞人、踪迹萍浮”。词人曾在扬州看到过琼花，而今也一样飘泊来到江南，难怪有“踪迹萍浮”之感了。词人不由得陷入深深的回忆之中。他想起无双亭畔那“天下无双”的琼花，如雪般素洁，在春风中摇动；不知自己何时能重游扬州，再睹那美妙的丰姿？
秦观《琼花》诗云：“无双亭上传觞处，最惜人归月上时。相见异乡心欲绝，可怜花与月应知。”郑词所写情境，与之相似。“我欲”二句，写词人欲往扬州而不得的感慨。“缠腰骑鹤”，这里使用的是一个著名的典故，也即原是说，话说一个人很贪婪，他既要腰缠万贯，又要长生不老，而且还要到风景秀美的扬州去玩儿；熟语所谓”腰缠十万贯，骑鹤上扬州“，说的就是这么一回事儿。而在此词里，作者谓自己重游扬州，已成妄想，唯有怅望云霄，缅怀旧事而已。“但凭阑无语，烟花三月春愁”，这两句有无限情韵。李白《黄鹤楼送孟浩然之广陵》诗：“烟花三月下扬州。”在这烟霭迷离、繁花旖旎的春三月，怀念扬州的悠悠旧事，更触起了浓重的春愁，词人独倚阑干，默默无语。下片的构思与赵以夫不大相同，赵作是通过赋花抒发扬州的盛衰之感，此词是借琼花移植到临安就与扬州时大不相同这一现象发出感慨，花移地之后香色不如前，人呢？欲去扬州探花，这是不能实现的梦。再说杨州的琼花还是从前风姿吗？重重慨叹交织在一起，实有无限伤感之情，从而使词的意境更为幽远了。
出帘仍有钿筝随，见罢翻令恨识迟。
微收皓腕缠红袖，深遏朱弦低翠眉。
忽然高张应繁节，玉指回旋若飞雪。
凤箫韶管寂不喧，绣幕纱窗俨秋月。
有时轻弄和郎歌，慢处声迟情更多。
已愁红脸能佯醉，又恐朱门难再过，昭阳伴里最聪明，出到人间才长成。
遥知禁曲难翻处，犹是君王说小名。
龟峰深处隐，岩壑静、万尘空。
任一路白云，山童休扫，却似崆峒。
只恐烂柯人到，怕光阴、不与世间同。
旋采生枝带叶，微煎石鼎团龙。
从容。
吟啸百年翁。
行乐少扶筇。
向镜水传心，柴桑袖手，门掩清风。
如何晋人去后，好林泉、都在夕阳中。
禅外更无今古，醉归明月千松。
凌云气节，贯日精忠，艰难未许心灰。
芳酒一尊，对君聊为君开。
要识治安非晚，乐得贤、新赋台来。
愁似雪，喜青天万里，晓霁春回。
须信赤绳系足，朱衣点额终在，休叹淹徊。
梅实槐花，看看便是相催。
座上觥筹交错，玉山峙、莫遣停杯。
濡须好，傥他时富贵，犹冀重来。
本轻清体妙，湛然独与天游。
为透入凡胎，五行圈＊，四火拘囚。
穷年执迷不悟，认声争虚幻故延留。
元旧仙乡道域，咫尺天地迢遥。
欲求返本还元，诚只在自心头。
但默默精思，时时探索，必取功收。
虚空忽然粉碎，尽来生、业障一齐休。
振袂蓬莱阆苑，不愁弱水无舟。
声慑燕然，势压横山，镇西名重榆塞。
干霄百雉朱阑下，极目长河如带。
玉垒凉生过雨，帘卷晴岚凝黛。
有城头、钟鼓连云，殷春雷天外。
长啸。
畴昔驰边骑。
听陇底鸣笳，风搴双旆。
霜髯飞将曾百战，欲掳名王朝帝。
锦带吴钩未解，谁识凭栏深意。
空沙场，牧马萧萧晚无际。
腊前冬至後，报春意、动南坡。
见葭管浮灰，梅英缀玉，漏泄阳和。
阶蓂呈瑞五叶，祥开崧岳耸嵯峨。
笑拥两行珠翠，欢腾一曲笙歌。
试将铜狄细摩挲。
问寿富如何。
道寿等冈陵，富连阡陌，福禄多多。
德门最堪羡处，有乔松丹桂映婆娑。
管取脱身簿领，即登奕世儒科。
游船人散後，正蟾影、印寒湫。
看冷沁鲛眠，清宜兔浴，皓彩轻浮。
扁舟。
泛天镜里，溯流光、澄碧浸明眸。
栖鹭空惊碧草，素鳞远避金钩。
临流。
万象涵秋。
怀渺渺、水悠悠。
念汉皋遗佩，湘波步袜，空想仙游。
风收。
翠奁乍启，度飞星、倒影入芳洲。
瑶瑟谁弹古怨，渚宫夜舞潜虬。
恰秋光四十，箕斗外、月初弦。
笑浅濑平芜，寒城小市，掌许山川。
半生梦魂不到，与君侯、岁岁此周旋。
鞍马空销髀肉，兜牟未换貂蝉。
人生天地两仪间。
须住百余年。
数重卦三三，后天八八，来日千千。
面前路头尽阔，放规模、运量十分宽。
官职终还分定，儿孙也靠心传。