恨君不似江楼月，南北东西，南北东西，只有相随无别离。
恨君却似江楼月，暂满还亏，暂满还亏，待得团圆是几时？
可恨你不像江边楼上高悬的明月，不管人们南北东西四处漂泊，明月都与人相伴不分离。
可恨你就像江边楼上高悬的明月，刚刚圆满就又缺了，等到明月再圆不知还要等到何时。
⑴采桑子：词牌名。又名“丑奴儿令”、“罗敷艳歌”、“罗敷媚”。
⑵君：这里指词人的妻子。一说此词为妻子思念丈夫。江楼：靠在江边的楼阁。
⑶暂满还亏：指月亮短暂的圆满之后又会有缺失。满，此指月圆；亏，此指月缺。
此词中表面上说“恨君”，实际上是思君。表面上说只有月亮相随无离别，实际上是说跟君经常别离。下片借月的暂满还亏，比喻他跟君的暂聚又别。这首词的特色富有民歌风味。民歌是感情自然流露，不用典故，是白描。
这首词正是真情的自然流露，也是白描。民歌往往采用重复歌唱的形式，这首词也一样。不仅由于《采桑子》这个词调的特点，像“南北东西”，“暂满还亏”两句是反复的；就是上下两片，也有加以变化的重复，如“恨君不似江楼月”与“恨君却似江楼月”只有一字之差，像民歌中的重叠一样。还有，民歌也往往用比喻，这首词的“江楼月”，正是比喻。
词中“江楼月”的比喻，很具有艺术特色。钱钟书曾讲过“喻之二柄”、“喻之多边”。钱钟书所谓二柄：“同此事物，援为比喻，或以褒，或以贬，或示喜，或示恶，词气迥异；修词之学，亟宜指示。”例如“韦处厚《大义禅师碑铭》：”佛犹水中月，可见不可取‘，超妙而不可炔，犹云’高山仰止，虽不能至，心向往之‘，是为心服之赞词。黄庭坚《沁园春》：’镜里拈花，水中捉月，觑着无由得近伊‘，犹云’甜糖抹鼻子上，只教他舐不着‘，是为心痒之恨词。“同样这首词用水中之月作比喻，一个表达敬仰之意，一个表示不满之情，然而感情不同，称为比喻的二柄。镜喻于月，如庾信《咏镜》：“月生无有桂‘，取明之相似，而亦可兼取圆之相似王禹偁《龙凤茶》：”圆似三秋皓月轮’，仅取圆之相似，不及于明，‘月眼’、‘月面’均为常言，而眼取月之明，面取月之圆，各傍月性之一边也。“（节引自《管锥篇·周易正义·归妹》如例子中所讲同用月做比喻，可以比圆，又可比明亮，这是比喻的多边。
这首词用“江楼月”作比，词人上片里赞美“江楼月”，南北东西，只有相随无别离“，说的是人虽到处漂泊，而明月随人，永不分离，是赞词。下片里也用”江楼月“作比，”暂满还亏，待得团圆是几时“，说的是月圆时少，缺时多，难得团圆，是恨词。
同样用“江楼月”作比，一赞一恨，是一篇中用同一事物作比喻而表达不同感情，从而具有二柄。还有，上片的“江楼月”，比喻“只有相随无别离”；下片的“江楼月”，比喻“待得团圆是几时”。一首词里，同用一个比喻，所比不同，构成多边。象这样，同一个比喻，一首词里，既有二柄，又有多边，这是很难找的。因此，这首词里用的比喻，修辞学上是非常突出的。而且这样的比喻，是感情自然流露，不是有意造作，被词人用得非常贴切，这是此首词更为难能可贵的特点。
这词的想象跟后汉徐淑《答夫秦嘉书》的想象颇有相似之妙处。徐淑说：“身非形影，何能动而辄俱；体非比目，何能同而不离。”徐淑虽用了两个不同的比喻，“何能动而辄俱”，“何能同而不离”，但与该词想象一致，所以这两人也可以说千载同心了。